Korte alternativer. Shortalternativer, enten de er samtalealternativer eller settalternativer, er rett og slett opsjonskontrakter som du enten solgte eller skrev. Begge termene er korrekte. Lange valgposisjoner er ganske enkle å forstå, men korte alternativer kan være litt forvirrende først. I motsetning til, kortsiktige aksjer, som holder en kort opsjonsposisjon, representerer ikke selv en innsats for at en aksje skal gå ned. Du fortjener en kort posisjon, faktisk når aksjen handler høyere eller i det minste forblir oppholdet flat. Ta en titt på et par raske eksempler for å illustrere hvordan en kort tilleggsposisjon fungerer, og hvorfor noen vil ønske å sette en opp. Eksempel 1 - Kortsamtal. Det første eksemplet vi skal bruke er et dekket anrop. Tenk deg at du er den heldig eier av 100 aksjer i The XYZ Company som handler på 35 aksjer. Du vil ikke nødvendigvis selge aksjene til dagens pris, og du tror ikke at aksjen skal flytte betydelig høyere helst snart. Men det ville Vær snill hvis du kunne finne ut en ay å presse litt ekstra fortjeneste ut av din posisjon. Du besluttet å selge et anropsalternativ som utløper i 2 måneder til 40 strykekurs for 1 50 siden hver kontrakt representerer 100 aksjer i den underliggende aksjen, som tilsvarer 150 eksklusive provisjoner av selger anropet eller skriver det, har du i hovedsak gitt noen andre rett til å kjøpe aksjen din til enhver tid i løpet av de neste to månedene for 40 aksjer. I bytte har du mottatt 150 i kontanter. Hvis aksjen handler under 40 aksjer på utløpet, anropsalternativet du solgte utløper verdiløs og du er fri til å skrive et annet dekket anrop hvis du velger det. Og hvis aksjen handler betydelig høyere, si 50 andel Siden du var forpliktet til å selge på 40 aksjer mistet du 10 andel i gevinster I dette eksemplet får du fortsatt en 5 aksje gevinst som selger de 35 aksjene for 40 aksjer, og den opprinnelige 150 premien du samlet inn er din å beholde. Eksempel 2 - Kort Put. Here er et eksempel på en kort put , eller en som du solgte eller wro te i stedet for en du kjøpte Denne spesielle handelen kalles en naken put. Sann at XYZ Zipper Company handler på 40 aksjer. Du eier for øyeblikket ingen aksjer, men vil ikke ha noe å kjøpe hvis du kan få dem til 35 aksjer. Du bestemmer deg for å selge , eller skriv et opsjonsalternativ som utløper om to måneder med en 35-pris. I bytte mottar du 1 50 premie 1 50 x 100 aksjer 150 Hvis aksjen aldri kommer ned til 35-kursen, utløper putten verdiløs og du Gå glipp av muligheten til å eie aksjene, men de 150 pengene du mottar er en fin kompensasjon. Hvis aksjen handler under 35 aksjer ved utløp, vil du bli forpliktet til å kjøpe 100 aksjer for 3500. Det er sant om aksjen handler på 34 aksjer eller 2 aksjer. Den 150 i premie du mottok da du skrev puten, er din, men det fungerer som en begrenset buffer til ulempen, noe som faktisk reduserer kostnadsgrunnlaget på aksjen fra 35 dele til 33 50 share. NEXT PAGE Kjøp til Open. Return fra Short Options til Options Tradi ng Education. The Strategy. Selling samtalen forplikter deg til å selge aksjer til aksjekurs A hvis alternativet er tildelt. Når du kjører denne strategien, vil du at samtalen du selger for å utløpe verdiløs. Det er derfor de fleste investorer selger out-of-the - pengemuligheter. Denne strategien har lavt fortjenestepotensial hvis aksjen er under streik A ved utløp, men ubegrenset potensiell risiko hvis aksjen går opp. Årsaken til at noen handelsfolk driver denne strategien er at det er stor sannsynlighet for suksess når man selger svært out - Alternativer for pengene Hvis markedet beveger seg mot deg, må du ha en plan for stop-loss. Hold et våkent øye med denne strategien når den utfolder seg. Oppdrag Guy s Tips. Du kan ønske å vurdere å sikre at streiken A er rundt en standardavvik utenom penger ved oppstart Det vil øke sannsynligheten for suksess Men jo høyere strykprisen, desto lavere premie kommer fra denne strategien. Noen investorer kan ønske å kjøre denne strategien ved hjelp av indeksalternativer i stedet for opsjoner på individuelle aksjer Det er fordi historisk sett har indeksene ikke vært like volatile som individuelle aksjer. Fluktuasjoner i en indeksens aksjekurs har en tendens til å avbryte hverandre, noe som reduserer volatiliteten til indeksen som helhet. Selg et anrop, strykpris A. Vanligvis vil aksjekursen ligge under streik A. Hvem skal kjøre den. NB! Avdekkede kortsamtaler som selger et anrop på en aksje du ikke eier er bare egnet for de mest avanserte alternativhandlerne. Det er ikke en strategi for svakhet i hjertet. Når du skal kjøre den, blir du bearish til nøytral. Les handel tips strategier fra TradeKing s eksperter. Topp ti mulige feil. Few Tips for vellykkede dekket Calls. Option spiller for ethvert marked Condition. Advanced Option Plays. Top Five Things Stock 2017 TradeKing Group , Inc Alle rettigheter forbeholdt TradeKing Group, Inc er et heleid datterselskap av Ally Financial Inc Securities som tilbys gjennom TradeKing Securities, LLC. Alle rettigheter forbeholdt Medlem FINRA og SIPC. Forskjellen mellom Short Sales og Put Options. S. Hort selling og put opsjoner er i hovedsak bearish strategier som brukes til å spekulere på en potensiell nedgang i en sikkerhet eller indeks, eller for å sikre nedadrettede risikoer i en portefølje eller bestemt lager. Kort salg innebærer salg av en sikkerhet som ikke eies av selgeren, men har blitt lånt og så solgt i markedet Selgeren har nå en kort posisjon i sikkerheten i motsetning til en lang posisjon der investor eier sikkerheten Hvis aksjen avtar som forventet, vil den korte selgeren kjøpe den tilbake til en lavere pris i markedet og lomme forskjellen, som er fortjenesten på den korte salget. Alternativer for alternativ gir en alternativ rute for å ta en bearish posisjon på en sikkerhet eller indeks. Et kjøpsopsjonskjøp gir kjøperen rett til å selge den underliggende aksjen på sette pålydende pris på eller før utløpet av utløpet Hvis aksjene faller under utsalgsprisen, vil putten sette pris på omvendt, hvis aksjen holder seg over aksjekursen, vil utløpet utgå verdig ss. While det er noen likheter mellom de to, korte salg og setter har forskjellige risikobelønningsprofiler som kanskje ikke gjør dem egnet for nybegynnere. En forståelse for deres risiko og fordeler er viktig for å lære om scenariene der de kan brukes til maksimal effekt. Likheter og forskjeller. Kort salg og putter kan brukes enten for spekulasjon eller for sikring av lang eksponering Kortsalg er en indirekte sikringsmetode, for eksempel hvis du har en konsentrert lang posisjon i storekapitalteknologiske aksjer, kan du kort Nasdaq-100 ETF som en måte å sikre din eksponering på, men kan brukes til direkte sikring av risiko. Fortsatt med eksempelet ovenfor, hvis du var bekymret for en mulig nedgang i teknologisektoren, kan du kjøpe setter på teknologien aksjer i din portefølje. Kort salg er langt risikere enn å kjøpe putter Med kort salg er belønningen potensielt begrenset etter det som aksjen kan avta til er null, mens Risikoen er teoretisk ubegrenset På den annen side, hvis du kjøper putter, er det høyeste du kan tape, det premie du har betalt for dem, mens det potensielle resultatet er høyt. Korte salg er også dyrere enn å kjøpe putter på grunn av margin krav En putt kjøperen trenger ikke å finansiere en margin konto, selv om en satt forfatter må gi margin, noe som betyr at man kan starte en puteposisjon selv med begrenset kapital. Siden tiden ikke er på siden av puten kjøper, risikoen her er at investoren kan miste all kapital som er investert i å kjøpe putter hvis handelen ikke fungerer. Ikke alltid Bearish. Som nevnt tidligere, er kortsalg og putter i hovedsak bearish strategier. Men akkurat som negativt av negativt er en positiv, kort salg og putter kan brukes til bullish eksponering. For eksempel, hvis du er bullish på SP 500, i stedet for å kjøpe enheter i SPDR SP 500 ETF Trust NYSE SPY, kan du teoretisk initiere en kort salg på en ETF med ab Øverst på siden, slik som ProShares Short SP 500 ETF NYSE SH Denne ETF søker daglige investeringsresultater som tilsvarer den inverse av SP 500 s daglige ytelse, så hvis indeksen får 1 om dagen, går ETF ned 1 Men hvis du har en kort posisjon på bearish ETF, hvis SP 500 får 1, bør din korte posisjon også få 1. Selvfølgelig er spesifikke risikoer knyttet til short selling som ville gjøre en kort posisjon på en bearish ETF en mindre enn - optimal måte å få lang eksponering på. Likeledes, mens putter normalt er knyttet til prisfall, kan du etablere en kort posisjon i en kjent som å skrive et sett hvis du er nøytral til bullish på et lager. De vanligste årsakene til å skrive et sett skal tjene premieinntekter og tilegne seg aksjen til en effektiv pris som er lavere enn dagens markedspris. For eksempel, anta at en aksje handler på 35, men du er interessert i å kjøpe den for en bukk eller to lavere En måte å gjør det er å skrive putter på lager th utløper på to måneder. La oss anta at du skriver putter med en strykekurs på 35 og motta 1 50 per aksje i premie for å skrive putene. Hvis aksjen ikke faller under 35 ved utløpstidspunktet, vil putsettet utløper verdiløs og premien 1 50 representerer fortjenesten din, men hvis aksjen faller under 35, vil den bli tildelt deg, noe som betyr at du er forpliktet til å kjøpe den på 35, uansett om aksjen handler etter 30 eller 40 år. Effektiv pris for aksjen er dermed 33 50 35 - 1 50 for enkelhets skyld, vi har ignorert handelsprovisjoner i dette eksemplet. Et eksempel på kort salg vs legger på Tesla Motors. For å illustrere de relative fordelene og ulempene ved å bruke kortsalg versus setter, la oss bruke Tesla Motors Nasdaq TSLA som et eksempel Tesla produserer elektriske biler og var den mest effektive aksjen for året på Russell-1000-indeksen, fra og med 19. september 2013 Fra den datoen hadde Tesla økt 425 i 2013 , sammenlignet med en gevinst på 21 6 for Russell-1000 Mens aksjen allerede hadde doblet i de første fem månedene av 2013 på å øke entusiasmen for sin modell S-sedan, begynte den parabolske bevegelsen sin høyere 9. mai 2013, etter at selskapet rapporterte sin første fortjeneste. Tesla har mange supportere som tror at selskapet kunne nå sitt mål om å bli verdens mest lønnsomme produsent av batteridrevne biler. Men det hadde heller ingen mangel på detractors som spørsmålet om selskapets markedskapitalisering på over 20 milliarder per 19. september, 2013 var berettiget. Graden av skepsis som følger med en aksjestigning kan lett måles med kort rente. Kort rente kan beregnes enten basert på antall aksjer solgt kort som en prosentandel av selskapets totale utestående aksjer eller aksjer solgt kort som en prosentandel av aksjeflott som refererer til utestående aksjer minus aksjeblokker holdt av innsidere og store investorer. For Tesla utgjorde kort rente per 30. august 2013 21 6 millioner aksjer Dette utgjorde 27 5 av Tesla s aksjeflyt på 78 3 millioner aksjer, eller 17 8 av Tesla s 121 4 millioner totalt utestående aksjer. Merk at kort rente i Tesla per 15. april 2013 var 30 7 millioner aksjer. De 30 nedgang i kort rente innen 30. august kan ha vært delvis ansvarlig for aksjens store oppgang i løpet av denne perioden. Når en aksje som har vært svært kortsluttet begynner å øke, forkortes korte selgere for å lukke sine korte stillinger, legger til aksjene s oppover momentum. Tesla s økning i de første ni månedene av 2013 ble også ledsaget av et stort hopp i daglig handelsvolum, som steg fra i gjennomsnitt 0 9 millioner i begynnelsen av året til 11 9 millioner per 30. august 2013, en 13-gangs økning Denne økningen i handelsvolumene har ført til at kortrentesatsen SIR minker fra 30 6 i begynnelsen av 2013 til 1 81 innen 30. august. SIR er forholdet mellom kort rente og gjennomsnittlig daglig handel og indikerer antall handelsdager det ville ta for å dekke alle s Hort posisjoner Jo høyere SIR, desto større risiko er det med kort press hvor korte selgere blir tvunget til å dekke sine stillinger til stadig høyere priser, desto lavere er SIR, jo mindre risiko for en kort press. Hvordan stenger de to alternativene opp. Given den høye korte interessen i Tesla, b er relativt lave SIR, c bemerkninger av Tesla s CEO Elon Musk i et august 2013 intervju at selskapets verdsettelse var rik, og d analytikere gjennomsnittlig målpris på 152 90 fra september 19 , 2013 som var 14 lavere enn Teslas rekordkurs på 177 92 på den dagen, ville en næringsdrivende være berettiget til å ta en bearish posisjon på aksjen. Forutsatt for argumentets skyld at næringsdrivende er bearish på Tesla og forventer det å avta innen mars 2014 Her er hvordan short selling mot put buy alternativer stable up. Short salg på TSLA Anta 100 aksjer solgt kort på 177 92.Margin kreves å bli deponert 50 av total salg beløp 8 896. Maksimal teoretisk fortjeneste antar TSLA faller til 0 177 92 x 100 17 792. Maksimal teoretisk tap Ubegrenset. Stig 1 Lager synker til 100 innen mars 2014 Potensielt fortjeneste på kort posisjon 177 92 100 x 100 7 792. Stig 2 Uendret på 177 92 i mars 2014 Resultatgevinst 0.Scenario 3 Aksjer stiger til 225 i mars 2014 Potensielt tap på kort posisjon 177 92 225 x 100 - 4,708. Kjøp Put Options på TSLA Kjøp en put kontrakt som representerer 100 aksjer med streik på 175 utløper i mars 2014 Denne 175 mars 2014 ble handlet på 28 70 29 fra Sept 19, 2013.Margin kreves deponert Nil. Cost av sett kontrakt 29 x 100 2,900. Maksimal teoretisk fortjeneste antar TSLA faller til 0 175 x 100 - 2900 kostnaden for å sette kontrakt 14,600. Maksimal mulig tap Kostnad for å sette kontrakt - 2900. Scenario 1 Verdien faller til 100 innen mars 2014 Potensiell fortjeneste på puteposisjon 175 100 x 100 minus 2.900 kostnaden av put kontrakten 7.500 2.900 4.600. Scenario 2 Aksjen er uendret til 177 92 i mars 2014 Resultatgevinst Kostnad på put kontrakten - 2900.Scenario 3 Aksjer stiger til 225 i mars 2014 Potensielt tap på kort posisjon Kostnad på kontrakt - 2.900. Med kort salg vil det maksimalt mulige overskuddet på 17 792 oppstå hvis aksjene svekket til null. På den annen side er det maksimale tapet potensielt uendelig tap på 12.208 på en aksjekurs på 300, 22.208 på 400, 32.208 på 500 og så videre. Med put-opsjonen er maksimalt mulig fortjeneste 14.600, mens det maksimale tapet er begrenset til prisen betalt for putene, eller 2900. Merk at ovennevnte eksempel betraktes ikke kostnaden ved å låne aksjen for kort, og renter på marginkonto, som begge kan være betydelige utgifter. Med put-alternativet, er det en oppkjøpskostnad for å kjøpe putene, men nei andre løpende utgifter. En siste poeng har opsjonsalternativene en endelig sluttdato, eller mars 2014 i dette tilfellet Den korte salget kan holdes åpen så lenge som mulig, forutsatt at næringsdrivende kan gi mer margin hvis aksjene setter pris på og antar at den korte posisjonen ikke er gjenstand for innkjøp på grunn av den store korte interessen. Applikasjoner som skal bruke dem og når. På grunn av sine mange farer, bør selges kun brukes av sofistikerte handlere som er kjent med risikoen for kortsiktighet og de involverte reglene. Sett innkjøp er mye bedre. egnet for den gjennomsnittlige investoren enn en selger på grunn av den begrensede risikoen. For en erfaren investor eller næringsdrivende, velger man mellom en kort salg og setter for å implementere en bearish strategi, avhengig av en rekke faktorer investeringskunnskap, risikotoleranse kontant tilgjengelighet, spekulasjon mot sikring , etc. I motsetning til risikoen er short selling en hensiktsmessig strategi under brede bjørnmarkeder siden aksjene faller raskere enn de går opp. Kortvarig salg bærer mindre risiko når sikkerheten blir kortere, er en indeks eller ETF, siden risikoen for uendelige gevinster i dem er mye lavere enn for en enkelt aksje. Puttene er spesielt godt egnet for å sikre risikoen for nedgang i portefølje eller lager, siden det verste som kan skje jeg s at putepremien går tapt fordi forventet nedgang ikke oppstod. Men selv her kan oppgangen i aksjene eller porteføljen kompensere del eller hele premiebeløpet betalt. Implikert volatilitet er et svært viktig hensyn når man kjøper alternativer. Kjøper legger på ekstremt flyktige aksjer kan kreve at du betaler ublu premier, så sørg for at kostnadene ved å kjøpe slik beskyttelse er begrunnet av risikoen for porteføljen eller lang posisjon. Aldri glem det at en lang stilling i et alternativ om en put eller et anrop representerer en sløsende eiendel på grunn av time-decay. The Bottom Line. Short selge og bruke puts er separate og forskjellige måter å implementere bearish strategier. Begge har fordeler og ulemper, og kan effektivt brukes til sikring eller spekulasjon i ulike scenarier.
Comments
Post a Comment